Подобный минимализм - не очень хорошая идея.
Диоды будут моргать. Они будут противно моргать.
То есть, для данного случая, при напряжении генератора ниже 3 (ну хорошо, ниже 2,7, не суть) вольт ничего светиться не будет.
Потом мырг один. Потом, в другой полуволне, другой.
Не, только выпрямлять мостом, сглаживать кондером и смотреть, сколько вольт постоянки там получилось (ну, про 1,41, действующее напряжение)
И чесать репу про величину гасящего резистора.
Почему я говорю мерить постоянку? А вот не уверен я, что там именно 4,5в переменки